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私募基金:2016年私募基金悲喜录 黑马崛起明星中庸状元没落

2017-01-22 10:38本站整理编辑:admin

  2016年已尘封于历史。如果说公募基金的江湖是名不见经传的后起之秀群雄逐鹿,私募基金的江湖却是被神秘的黑马抢去风头。这一年的私募冠军没有华丽的净值数据,也没有创世翔、倚天投资这样的响亮名片。在私募一哥和一姐先后因种种原因走下神坛后,那些投资者们耳熟能详的私募大佬去年日子过得如何呢?岁月流逝,我们已经很少在排行榜前端看到王亚伟、江晖、彭旭、刘青山、莫泰山、孙建冬等昔日公募明星们的名字了,同时辛宇、叶飞等这几年崭露头角的私募新秀们也在2016年收敛了锋芒,在近几年的创业大潮中,以苏思通为代表的原券商客户经理们开始挺立潮头。那么,2016年私募基金排行榜的背后,究竟隐藏了哪些玄机呢?

  2016年资本市场风云变幻,投资者熬过开年熔断的痛楚后,经历了一整年结构性震荡,在公募股基状元收益不足两成的映衬下,私募的年度榜单也较上一年度大幅缩水。根据朝阳永续数据统计,2016年总共有2985只成立时间满一年的股票策略基金对冲产品纳入到排名统计,整体而言首尾收益率相差2.5倍,高达250.92%。年度平均收益率未能实现翻红,录得-5.94%;实现正收益的产品有868只,占比为29.08%,这也就意味着超过7成股票策略产品未能实现盈利,年度业绩处于亏损状态。

私募基金:2016年私募基金悲喜录 黑马崛起明星中庸状元没落

  2016年黑马崛起

  纳入排名统计的股票策略型产品中,2016年只有两只产品的年度收益超过了100%,除去夺冠的蓝海一号外,排在次席的是辰阳投资旗下的辰阳恒丰一号,该产品2016年的年度收益率为105.97%。不过,一年时间,冠亚军产品的业绩褪色不少。2015年股票型产品的年度业绩冠军被深圳市华银精治资产的“华银精选”以1403.07%的超高收益摘得,“象舆行思源1期”以423.73%的收益位居股票型私募亚军。

  同时引起笔者关注的是,这其中除去出自葛卫东门下的混沌道然的产品外,呈现在投资者面前的这份2016年十强榜单几乎是一份陌生的答卷。最终问鼎状元的蓝海一号出自于北京的新晋私募蓝海韬略门下,该公司成立于2015年12月23日,基金经理苏思通在市场上享有“快刀八郎”的美誉,除去蓝海一号外,公司旗下其余产品均成立于2016年,这其中表现最好的蓝海7号年度收益率达到了30.02%。

  仔细审视蓝海一号,不得不说该产品成立的时点非常幸运,其于去年的1月19日建仓,恰好躲过了熔断,而其前7个月累积了将近200%的收益,8月后的净值基本走平。坊间人士判断,“快刀八郎”可能是在累积了足够的收益后减仓保净值,最终幸运地摘下了年终状元。此外,苏思通团队的资本运作技巧堪称高超,其最近一起的资本运作是通过受让*ST东晶5.03%股权并接受15.08%委托表决权的方式,成为控制*ST东晶20.11%表决权的控股股东。

  由广东辰阳投资朱威操盘的辰阳恒丰1号最终排名第二,据笔者了解,恒丰系列为单客户委托定制产品,持仓非常集中,该产品实际在去年的8月中旬到9月份的涨幅较大,曾经取得了去年9月的单月月度冠军,资料显示,辰阳投资历经多年的牛熊转换,风格稳健,擅长风险的控制,此款产品走势稳健,回撤的幅度并不大。

  中庸的昔日明星

  2016年,很多头顶昔日光环的名将业绩相继中庸,比如裘国根的重阳41只产品平均亏10%,陈锋的展博43只产品平均亏了12%,景林、淡水泉、信璞等等去年也都没赚钱。

  那么,一直被媒体和投资者关注的但斌和王亚伟业绩如何呢?

  长期以来,东方港湾的领军人但斌一直是贵州茅台的忠实拥趸,但去年该股的整体走势上行,股价(前复权)从年初的200元一线抬升到年末的350元一线,不过但斌旗下的产品似乎并未能分享到茅台股价上升的胜利果实。根据相关的数据测算,其公司旗下31只基金2016年平均亏损约为5%,而沪深300实际去年的亏损约为11%。对于茅台的投资,但斌曾公开反思:2015年股灾发生以后,我们汲取2008年与反腐时茅台下跌61%的教训,把茅台减持到只剩5%。今年熔断时其它股票仓位30%,受影响较大。后加仓茅台至仓位的最高比例,茅台的上涨抵消了熔断时的一些影响,今年以来总体-3%的亏损。至于少数产品跌幅较大,源于海外部分参与了私有化,因政策影响导致。

  除去但斌外,最值得关注的人自然是昔日的公募一哥王亚伟了。央视的朋友曾经和作者戏言,在王亚伟转投私募后,开始的几年还能约出来做个节目,而2016年是无论如何也无法约出一哥了。那么,2016年王亚伟究竟经历了什么?

  实际上,根据相关媒体的报道,王亚伟的产品去年开始主动做起了微信的推广,曾经2000万的门槛如今200万起步,纵然如此,昔日一哥还是感受到了市场疲软所带来的丝丝寒意。总结王亚伟的2016,踏空、踩雷、割肉似乎成为了其过去一年的关键词。

  谈到踩雷,早在华夏时代就笃信重组股的一哥先后踩到了中科招商和一汽重组的两颗地雷,根据彼时坊间的测算,王亚伟在这两颗雷上的账面浮亏最多时可能达到了5.1亿。当然,2016年王亚伟在部分股票上最终踏空,首当其冲的就是廊坊发展。今年4月份,恒大闪电杀入廊坊发展,然后停牌,3个月后股价开始暴涨,16个交易日大涨153%。

  而曾经重仓廊坊发展的王亚伟如今何在?2015年,王亚伟连续增持廊坊发展,最高时持股比例占流通股的3.96%,而且是多只产品集中进攻。不过当去年廊坊发展公布2015年年报时吃瓜群众才发现,原来王亚伟早在2015年四季度时就闪电撤离了。

  当然,客观地说,如果将业绩衡量时间拉长,王亚伟的业绩还是相对可靠的,根据格上理财截至去年12月29日的数据统计,偏股策略中,2016年以来旗下股票策略产品(成立满一年)平均收益最高的还是“一哥”王亚伟的千合资本,平均收益达6.44%。若将时间拉长,从三年期业绩表现来看,股票策略中,映雪投资、和聚投资和千合资本排名前三,可统计的业绩满3年的股票策略产品平均3年累计业绩分别达到147.91%、131.81%和117.42%。

  当然,多数声名显赫的私募业绩也沦为中庸,上海重阳投资某人士在和笔者沟通时表示,在上证综指全年累计下跌12.31%的情况下,2016年重阳旗下产品总体运行平稳,所有产品平均的年化收益率为-6.11%,其中有少数产品还是实现了正收益。

  往昔状元的无奈

  实际上,过去的一年,除去很多昔日明星凋敝外,私募圈中陈年的状元榜眼们也是以另类的方式吸引着投资者们的眼球。

  首当其冲的是两届私募冠军创世翔,2013年,创势翔创始人黄平管理的创势翔1号,凭借着125.55%的收益率拿下了当年阳光私募排行榜的冠军;2014年,该产品再以全年300.8%的高额收益卫冕冠军。但是2016年,踩雷欣泰电气无疑给了创世翔致命一击,3月,业绩平平的欣泰电气已被证监会立案调查。此后随着IPO材料造假这一事件的披露,欣泰电气自2016年7月12日开始便一泻千里,连续12个跌停板,此后继续不断跌停,成为欺诈发行退市第一股。在欣泰电气披露的主要机构股东中,创势翔尤为醒目。2016年一季度报显示,创势翔旗下的悦翔盛世基金持股比例为0.99%,后续不断增持。4月21日,欣泰电气披露的《关于股东持股比例达到10%的提示性公告》及《简式权益变动报告书》显示,3月30日至4月20日期间,创势翔管理的信托、基金等产品通过证券交易系统又连续增持欣泰电气8564728股,增持比例达欣泰电气总股本的4.992%。

  然而随着7月份欣泰电气的一路跌停,创势翔被深深套牢。其所管理的悦翔盛世基金的比例一直保持在1.37%,没能减持。而旗下其他产品,比如鼎盛对冲3期基金等,则由于其他股东的解套而无奈跃升为机构股东前十名。

  与创世翔黄平相类似的是,2016年倚天投资的叶飞,他曾以333.9%的高收益荣膺2015年的私募亚军,但稍早前的数据显示,截至12月2日,倚天雅莉4号2016年以来亏损为52.74%,倚天雅莉3号2016年亏损为47.28%,倚天鸳鸯刀17号2016年亏损为36.67%。叶飞这一年麻烦不断,涉嫌操纵多只股票受到证监会处罚、带着学员炒股亏损过亿、向学员发的产品熔断后净值只剩一半被讨要说法、公司夸大宣传等问题被证监局约谈等等。

  无论如何,2016年已经盖棺定论,快刀八郎苏思通成功站在了武林之巅,新的一年私募江湖谁主沉浮?我们姑且拭目以待!


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