loadding...

带你正确看待那些影响我国权证价格的因素

2016-12-01 11:20本站整理编辑:admin

带你正确看待那些影响我国权证价格的因素


影响权证价格的因素主要有以下六个:正股价格、剩余期限、行权价格、正股价格波动率、无风险利率等。这些因素对权证价格的影响方式以及影响程度均有所不同。为了让投资者有更清楚的了解,下面逐一介绍这些因素对权证价格的影响。

第一,正股价格。由于权证是一种衍生产品,其价格走势直接决定于正股价格,因此,正股价格是众多影响因素中最为重要的一个。对认购证而言,行权时收益等于正股市价与行权价格之差(以行权比例等于1为例),因此,正股价格越高,认购证的价格也越高。而认沽证行权时的收益等于行权价格与正股市价之差,因而与认购证相反,正股价格越高,认沽证的价格反而越低。

第二,剩余期限。一般来说,权证的剩余期限越长,无论是认购证或认沽证,权证的价格均越高。对于美式权证而言,由于它可以在有效期内的任何时间行权,剩余期限越长,权证持有人获利的机会也就越大,而且剩余期限长的权证包含了剩余期限短的权证的所有行权机会,因而权证的价格也越高。对于欧式权证而言,由于它只能在期末行权,剩余期限长的权证不一定包含剩余期限短的权证的获利机会。不过,由于剩余期限越长,正股向有利于投资者方向变化的想象空间越大,权证的时间价值也就越大,权证价格也会越高。

第三,行权价格。对于认购证而言,权证的行权价格越高,意味着权证行权时获取收益的可能性越小,因而权证的价格越低;反之,认购证的行权价格越低,意味着权证行权获取收益的可能性越大,权证的价格也应该越高。对于认沽证而言则相反,行权价格越高,权证价格越高,反之亦然。

第四,无风险利率。从静态的角度分析,可以认为,利率水平越高,认购证价格越高,而认沽证价格则越低。但由于无风险利率作为市场基准利率,对所有金融资产的定价都有影响,往往牵一发而动全身。因此,实际情况中无风险利率对权证价格的影响是十分复杂的,没有一个确定的关系。

第五,正股价格波动率。由于权证的持有者只具有权利而不承担任何义务,相当于盈利空间很大而亏损空间相对有限。所以,如果正股价格的波动率较大,投资者未来盈利的想象空间也会较大,权证价格自然也应该越高。因此,正股波动率和权证价格呈同向变化。正股波动率越高,无论是认购证还是认沽证,权证价格均会越高。


    下一篇:下一篇:没有了

    相关文章

    • 带你正确看待那些影响我国权证价格的因素

      带你正确看待那些影响我国权证价格的因素。影响权证价格的因素主要有以下六个:正股价格、剩余期限、行权价格、正股价格波动率、无风险利率等。这些因素对权证价格的影响方式以及影响程度均...[详细]

    • 如何看待我国的权证命名当中的规律

      如何看待我国的权证命名当中的规律。我国权证的名称中不仅有汉字,还包含英文字母乃至阿拉伯数字。有时,即使是类型相同的权证名称也有差异。例如,同为分离交易可转债分离出的认购证———...[详细]

    • 如何区分认沽权证和认购带来的作用力

      如何区分认沽权证和认购带来的作用力。在正股股价下跌时,认沽权证的价格上涨,会对流通股股东的损失给予补偿,从而降低流通股股东的盈亏平衡点;而认购权证能让流通股股东在未来可能的业绩...[详细]

    • 实行深交所的权证行权投资的策略有哪些呢

      实行深交所的权证行权投资的策略有哪些呢。每只权证的行权方式不同,在权证发行公告中均有约定,因此,投资者应当关注权证发行公告及行权提示性公告中的内容,主要包括:权证类别、行权日期...[详细]

    • 5分钟带你看清影响权证的几大重要因素

      5分钟带你看清影响权证的几大重要因素。影响权证价格的因素主要有以下六个:正股价格、剩余期限、行权价格、正股价格波动率、无风险利率等。这些因素对权证价格的影响方式以及影响程度均有所...[详细]

    友情链接: